华福策略：当前A股处于“黄金坑”的底部区间 具备战略配置价值

　　美联储议息会议结束，全球市场一片腥风血雨。9月23日这天，除了美元指数以外的所有大类资产，都呈现出剧烈下跌的局面。从具体结果来看，9月份加息75BP这一动作本身并没有超市场预期，真正超市场预期的是美联储给出的后续加息的目标位：比2个月前的市场预期，高了整整近100个BP。

　　但投资，毕竟是一场勇敢者的游戏。悲观者获得知识，乐观者赢得未来。尽管在美联储超鹰派加息态势下，大类资产市场风谲云诡，跌宕起伏。但我们认为权益类资产有望率先构筑底部，迎来阶段性反弹。从资产价格来看，美股尚未见底，而A股却正在铸成新的底部，当前不应过度恐慌。

　　我们认为从四个维度来看，A股都有望获得一定支撑。从疫情来看，四季度疫情有可能迎来平缓的窗口期。从经济上看，国内各项经济数据也开始呈现出向好的态势。在政策上，压制国内经济的不稳定因素开始被逐一排解。从市场指数来看，经过8、9月份的深度回调，也已经呈现出较明显的投资价值。

　　投资策略：当前A股处于“黄金坑”的底部区间，具备战略配置价值。在风格上，四季度价值与成长兼备。从方向上看，半导体、可选消费龙头、困境反转板块值得布局。

　　风险提示：经济复苏不及预期；公司业绩增速不及预期

（文章来源：华福证券）