权益因子观察周报第7期：本周超预期、成长继续强势 中证500增强组合本年超额9.6%

　　本报告导读：

　　大类因子表现上，本周沪深300 内，超额收益较好的是盈利、市值、成长。中证500内，超额收益较好的是分析师、超预期、盈利。全市场内，超额收益较好的是超预期、市值、成长。沪深300指数增强组合本周超额收益为1.47%；本年超额收益为5.56%。

　　中证500 指数增强组合本周超额收益为1.21%；本年超额收益为9.6%。

　　摘要：

　　公募指数增强基金表现。截至2022年7月1日，沪深300增强基金今年收益排名前三的是鹏华沪深300 指数增强(005870.OF)、万家沪深300 指数增强A(002670.OF)、申万菱信沪深300 指数增强A(310318.OF)，本年收益分别为-0.96%、-3.77%和-4.49%，相对沪深300指数的超额收益分别为8.63%、5.81%和5.1%。中证500 增强基金今年收益排名前三的是富荣中证500 指数增强A(004790.OF)、红土创新中证500 指数增强A( 006783.OF )、国泰君安中证500A(014155.OF)，本年收益分别为-3.91%、-4.35%和-4.36%，相对中证500指数的超额收益分别为8.6%、8.17%和8.15%。

　　单因子表现。沪深300 内，本周(2022-06-27 至2022-07-01)超额收益较好的因子是单季度扣非ROA 变动、单季度归母ROE、单季度扣非净利润增长率。中证500 内，本周超额收益较好的因子是单季度扣非ROA 变动、单季度归母ROE、单季度扣非净利润增长率。全市场内，本周超额收益较好的因子是分析师预期PEG、标准化预期外单季度归母净利润、标准化预期外单季度扣非净利润。

　　大类因子表现。本周沪深300 内，超额收益较好的是盈利、市值、成长。中证500 内，超额收益较好的是分析师、超预期、盈利。全市场内，超额收益较好的是超预期、市值、成长。

　　指数增强组合表现。截至2022 年7 月1 日，沪深300 指数增强组合本周收益3.1%，沪深300 收益1.64%，超额收益为1.47%；本年收益-4.03%，沪深300 收益-9.59%，超额收益为5.56%，超额收益最大回撤为-2.44%。中证500 指数增强组合本周收益2.31%，中证500 收益1.1%，超额收益为1.21%；本年收益-2.91%，中证500 收益-12.51%，超额收益为9.6%，超额收益最大回撤为-0.88%。

　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。

（文章来源：国泰君安证券）