【沪铜周报】美联储加紧收缩步伐引发市场担忧 需求恢复力度待观察

　　沪铜主力合约为CU2207，上周收盘价下跌4%至69740元/吨。

数据来源：Choice

　　截止2022年6月17日，铜精矿粗炼费为74.8美元/吨，较上周下滑0.2美元/吨。

　　据上海金属网了解，紫金矿业旗下刚果(金)卡莫阿-卡库拉铜矿三期工程设计和施工有序推进，项目三期工程计划2024年第四季度投产，届时矿山整体产能将提升至约60万吨铜/年，成为全球第三大铜矿。同时，卡莫阿50万吨/年铜冶炼厂平基工程进展顺利，土方工程正在施工，计划于2024年第四季度开始生产粗铜；冶炼厂投产后，预计将使卡莫阿-卡库拉生产每磅铜的C1现金成本降低约10%-20%。

　　据上海金属网了解，秘鲁当局成立了一个临时工作组，以监控中国矿业公司MMG和抗议其Las Bambas铜矿的土著社区达成的承诺的进程。抗议活动于4月中旬由富埃拉班巴 (Fuerabamba)和万翠尔 (Huancuire) 社区发起，他们说Las Bambas铜矿没有兑现对他们的所有承诺。委员会将负责为各方制定程序和时间表，以履行其已承诺的承诺，并评估为履行此类承诺而采取的行动的结果。工作组必须在未来 10 天内成立，自安装之日起 60 天内有效，还必须建立六个小组，负责执行与每个社区相关的具体协议参与谈判。

数据来源：海关总署

　　当周沪伦比值均值7.79，上周为7.56。

　　截止2022年6月17日当周平均进口盈利1470元/吨，进口仅短暂亏损后重新获得利润空间。

数据来源：Choice

　　据上海金属网6月14日消息，由于Ventanas冶炼厂和精炼厂缺乏投资，智利国有企业Codelco的工人周二威胁要进行全公司范围的罢工。Codelco前一周表示，在当局本周早些时候宣布该地区环境出现紧急情况后，它暂停了其Ventanas冶炼厂和精炼厂的运营以进行维护设备。这个环境问题仅限于Ventanas冶炼厂的运营，不会影响该部门的其他流程。Pantoja说，Ventanas需要5000万美元的投资才能符合环境标准。

　　截止2022年6月17日精废价差为325元/吨，跌至年内最低水平，精铜价格优势显现。据Mysteel了解，再生铜杆企业反映再生铜原料采购难度依旧较大，且6月份企业面临年中还贷压力资金流动性较差，整体下游消费偏弱。

数据来源：Choice

　　据Mysteel调研统计，据调研56家样本企业，总计产能1352.5万吨，2022年5月全国精铜制杆产量为71.334万吨，环比增加15.34%，同比上升1.82%；2022年5月精铜制杆产能利用率为62.10%，环比上升6.47%，同比下滑2.4%。

　　据SMM调研，5月份铜材开工率为67.85%，环比上升7.46个百分点。因疫情缓和下游复工复产，前期积压订单有所释放。SMM预计6月份铜材开工率为68.17%，环比上升0.32个百分点，增幅明显弱于5月份，同比仍下降5.14个百分点。

　　据产业在线最新了解，截至目前，家用空调内销实际生产将比6月初计划减少150万台以上，出口实际生产将减少30万台以上。照此推算，内销同比下滑将接近20%，出口下滑将超过30%。

　　对比国内外升贴水走势，2022年6月17日当周国内现货较期货平均升水181元/吨，较上周扩大51元/吨；LME市场现货贴水期货3美元/吨，6月升贴水在0轴上下波动。

数据来源：SMM

　　截止2022年6月17日当周全球显性库存环比上周微增0.09万吨至45.17万吨，其中上期所库存+0.38万吨，LME库存+0.03万吨，保税区库存-0.3万吨，COMEX库存-0.01万吨。

数据来源：Choice、SMM

数据来源：交易所官网

　　宏观面，因美国通胀继续走高，上周初市场预期美联储将加息75BP，引发美股及商品等资产重挫，周四美联储议息会议声明正如市场预期宣布了上调联邦基金利率75bp，市场仍对未来美联储加快收紧流动性以应对通胀存在担忧。

　　中国5月基建、地产和制造业分别相对上月提升3.6、2.3和0.6个百分点，消费环比增加0.05个百分点，关注在稳增长政策扶持下经济恢复程度及可持续性。

　　基本面，供应端处于平稳恢复中，在稳增长政策下，需求预期乐观，铜材开工率也确实环比好转，但空调等终端消费仍显疲态，需跟踪需求恢复力度。

（文章来源：东方财富研究中心）